您现在的位置是:百适金融网 > 股票行情 > 000777股吧:一心堂:连锁药店的牛股

000777股吧:一心堂:连锁药店的牛股

2020-11-19 22:34:06 百适财经金融网
【摘要】000777股吧最近在股市中发觉一些股民们,对于本文的一心堂:连锁药店的牛股还是存在一些小小的误区,那么本文就是针对这个话题详细介绍下!同时也为你提供更多的002655股票相关知识,下面我们一起来看看吧!
000777股吧最近在股市中发觉一些股民们,对于本文的一心堂:连锁药店的牛股还是存在一些小小的误区,那么本文就是针对这个话题详细介绍下!同时也为你提供更多的002655股票相关知识,下面我们一起来看看吧! 000777股吧:一心堂:连锁药店的牛股

一心堂从云南发家,截止2019年年报,公司合计门店6626家,且全部为直营,乃四家连锁药店中,药店绝对数量最多,医保门店比例占80.32%。公司在云南地位稳固,借助云南大本营,公司向西南川渝贵地区扩张,基本绕开其余三家民营连锁药店的竞争,目前西南霸主地位稳固。

在四家公司中,一心堂的县乡等下沉市场布局是最好的,市县乡一体化垂直渗透做得相当好,省会、地市、县市、乡镇均有超过1000家门店,均匀分布。

在城市店群完善的基础上,在县城建立中心店群,并以此为基础建设乡镇门店,从而形成城乡一体,店群相宜,密集匹配的门店布局,形成行业独有的市县乡一体化发展格局。

公司稳扎稳打,把一个地方吃透再向外辐射。笔者十分喜欢这样的发展战略。虽然一心堂的增长不如益丰药房快,但是,却比益丰药房要稳。

公司在年报中讲到其发展分为三个阶段,第一个阶段是以云南市场为核心;第二个阶段是以西南市为核心;第三个阶段,也就是现阶段背靠胡焕庸线,以西南为核心,华南为纵深、华北为补充进行全国市场布局。

财务分析:

公司上市五年来,分红融资比超50%%,优秀!

目前公司资产负债率为42.8%,几乎没有一年内到期负债,公司账上14.6亿现金,还款没任何毛病,利息支出2080万,占全年净利6亿的3%,影响不大,而公司负债中其他大头为23亿的应付货款和票据,杠杆基本加在上游,优秀。

公司的经营性现金流非常好,一直大于净利,可谓收到的都是真金白银。

连锁药房可真是好生意,而稳扎稳打的一心堂,更是好生意中让人放心的一个。

000777股吧:一心堂:连锁药店的牛股

公司最近5年营收增长情况

000777股吧:一心堂:连锁药店的牛股

公司最近5年净利润增长情况。

不难发现,公司营收、净利的图形和益丰药房十分相似,甚至连毛利率、净利率都很像,39%左右的毛利,净利稍低一些,6%多一点。

000777股吧:一心堂:连锁药店的牛股

公司的三费也和益丰惊人的相似。

而益丰药房做得比一心堂好的地方就在于,财务费用低一些,因此益丰药房的净利率领先1个点左右。

但一心堂由于比益丰药房保守,商誉比它低了不少,截止2019年年报,共有商誉10.6亿,占净资产的22.6%,远低于益丰药房。

总结:

一心堂财务状况优秀,净利年平均增速约20%,公司是名副其实的西南王,扩张稳扎稳打,战略得当。正是因为他的扩张速度不如益丰药房,因此估值为益丰药房的一半。

目前一心堂的估值低估,20倍出头的市盈率,四家连锁药房,笔者最喜欢的是一心堂。无他,公司是全行业县乡等下沉市场布局最好的、市县乡一体化垂直渗透做得最好的、稳扎稳打,把一个地方吃透再向外辐射。。

公司股权激励政策以2019年度业绩为基数,2020年、2021年、2022年经审计的净利润增长率分别不低于20%、40%、65%(对应同比增速为20%、17%、18%)。公司定的利润增速,都超过2019年,不难看出公司对自己的信心,这也算是给广大投资者吃的定心丸了。

以上就是“000777股吧:一心堂:连锁药店的牛股”的全部内容了,想了解更多002655股票相关资讯信息,敬请关注本网站其他文章,以上内容不做任何依据,入市有风险,投资需谨慎!