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「股市营业时间」在交易中易出现错误的心理交易者的敌人是谁

2020-09-10 00:18:43 百适财经金融网
【摘要】股市营业时间最近在股市中发现有一些股民们,对于本文的在交易中易出现错误的心理交易者的敌人是谁还是存在一些小小的误区,低市盈率股票那么本文就是针对这个话题详细介绍下!!

股市营业时间在交易中易出现错误的心理交易者的敌人是谁

纪律和交易者心理

如果你不遵守严格的纪律,那么本书所讨论的好方法就都不会起作用。对这些方法的运用好坏,与这些方法本身同样重要。除非你已经掌握了确立、验证并坚持到底策略的第三步,否则你就绝不可能成为成功的投资者或交易者。为了帮助你实现成功的目标,我愿意与大家分享我对自己交易的观察,以及对绝大多数人交易方式的了解。请不要认为我所讲内容都不适合你,就低估这些内容的重要性。

交易者的敌人

短期股票交易最好也不过是一个困难艰巨的工作,而在最糟糕时却是亏损的头卖。然而,尽管如此,通过短期交易可能发家致富的诱感还是不断吸引着世界各地的众多交易者加人进来。正如杰西.利维摩尔在其书中的精辟陈述:“交易者的主要敌人一直令人困扰地来自其自身”。什么或者谁是“主要敌人”?我们如何识别它们?在通往成功交易的道路是有许多阻碍。事实上,很少有几本书能够对限制成功的因素进行描绘。但是,我还是从一般意义上对主要的几个因素进行了一下概括,可以作为参考。虽然我知道会有许多人不同意我的结论,但是,我还是把我的观点进行了一下总结,并对每一个因素都做了简要的评论。

幻想

交易者很容易过度幻想。他们幻想着可能出现的正面或负面情景。这两种幻想都可能导致不现实的结论或预期,并因面可能对交易者构成沉重打击。交易者最好避免幻想某一交易的可能结果。幻想是写书、拍电影和其它艺术形式所需的优异才能,但是,在市场交易之中却不应幻想,也许在设计系统时可以例外。一且你开始某交易,那么就不要让幻想统治了你的情绪。

考虑太多

考虑太多是过度幻想的一个方面,但是它也有自己的具体条件。一旦你发展出自己的交易系统并开始交易,则你关于外界的所有思考都不会影响交易结果。要避免制造出“如果...那么”的情景,避免谈论或思考这样的短语,比如“如果我仅....”“我应当已经....如果.....将会怎么样”或者“如果我在系统中加入更多的指标,那么....”。这种类型的分析应当是在设计系统时就已经做好,而不是在开始交易之后,也不是在系统指示应当进入某一交易时。

消息

交易者对于消息是又爱又恨。当消息支持他们的交易时,他们就喜欢它;而当消息正好与他们的交易相反时,他们就恨它。如果你不能在消息出现之前就知道发生了什么,或者干脆消息就是你自己制造的,那么,消息不会对你有任何帮助。市场上有太多的内部交易者在你之前知道这些消息。作为市场技术分析人士,我们期待的是我们设计的指标能够在市场发生变化时警示我们。从这一角度来说,技术指标告诉了我们消息的影响,而不是消息本身。如果你很容易受到消息的影响而犹豫不决,偏离自己的系统或交易计划,那么,请试试不听消息。消息可以是你最好的朋友,也可以是你最坏的敌人。请试试不走这两种极端。

恐惧

对于交易的恐惧应当是在交易之前。一旦开始交易,你的命运已经注定。让交易自行发展,并得到基于系统或方法的、符合逻辑的结果。不要退出太早,也不要退出太晚。简单地说,就是遵循规则,这样就会减少恐惧。

贪婪

贪婪也被证明是交易的最大敌人。在应当退出交易时,立即退出交易。不要再继续交易了,不要总想着赚取交易的最后一分钱。请千万、千万不要在任何市场累积超过你的财力的风险承受能力之外的过多头寸。在错误的时间里持有过名头寸能够并且将会毁灭自己。

预期

作为交易者,唯一的预期应当是可能出现亏损。除此之外,任何利润都是所收到的礼物。预期最坏的情形,而不是最好的!结果预期就很可能变成前文讨论过的“幻想”。

理性

不要试寻求各种借口来解释自己的亏损。你的亏损只是由于采用了错误的系统或方法,或者没有遵守规则。你自己必须承担起责任来。交易者常常易于责备经纪人、交易咨询师、通讯撰稿人或朋友。承担起自己盈利或亏损的完全责任来!没有任何借口。绝大多数交易者都有长篇累腰的借口。忘掉它——这些借口毫无用处。

无组织

试着组织自己的工作并严守纪律。如果你使用系统或方法进行交易,请确信你能够及时更新,并跟踪所做交易。由于没有组织性而忘记及时进入或退出交易将会付出昂贵代价。相信我——我知道所讲内容的重要性!

我确信在市场上还存在其它交易者的敌人。但是,在这里所讲的是我认为比较主要的妨碍交易者成功的因素。请根据你自己的经验仔细研究我所讲的这些内容。

思考还是不思考:交易者的两难选择

在1968年,当我第一次交易股票时,思想还非常时髦。上个世纪六七十年代是思考者、自由思考者、引发思考的议题、不合作主义和分析交易者的黄金时代。思考者对我们的国家、我们的存在及其目的、自由和平等、贫困和无家可归等都进行了深入地思考。思考促进了各种形式的政治利益集团的行动,还出现了数不清的激烈反战示威行动、各种不合作主义事件烧毁征召令、静坐和学生示威等。股票和期货市场也得到了深入的研究,被分析、仔细检查和理想化。利用计算机对市场进行分析也是一个新生的、有前途的学科。

时代精神

在这种知识时代精神背景下,我们都受到教育说,如果要想成为成功的交易者,就必须仔细考查每一笔交易,并严格认真地评估所有可能结果的风险和回报。我们还被告知,如果交易决策是广泛分析的结果,那么它就要比相对分析不多的交易决策更正确。事实上,对交易进行思考,最主要的还是流行于交易者中的、想要获取更多信息来证明其交易正确的需要。信息从来都不嫌多。毕竟,在信息时代,怎么能说信息太多呢?

艾德赛(Edsel)交易

还记得艾德赛的故事吗?在福特汽车公司使用看似合理的方法,设计出艾德赛汽车以取悦消费者。他们试把顾客希望汽车所具有的每一个功能都装置到一个汽车内。其结果是得到惨重失败的汽车产品。一个简单的事实是“木匠多盖歪房子”。考虑以下问题:

多少信息才足够用?

你如何界定什么时候对于交易决策已经有了充分的考虑?

有没有什么客观的衡量工具可以帮助你了解对于某些事项的思考是否充分,或者说觉得“感觉正确”而结束某一过程?

对某一交易思考多少及其最终结果间存在着关联?

广泛深入地分析和思考真的能导致交易成功?

这些问题完全是荒谬的。对于某个交易者来说的深入思考可能对另一个交易者仅仅是一个比较激动的想法,而对第三个交易者则毫无用处。对此没有任何设定的标准、保证或是保险的策略。对于如何进人交易以及交易结果思考的深浅程度,与考虑的过程之间没有稳定的联系。事实上,即便存在着什么联系,那也是相反的联系。

某些交易者即兴地做出的决策常常会比由某个专业团队做出的决策更为成功。当然,计算机技术现在已经完全发生了根本变化,能够在决策制定过程中帮助我们“思考”。一旦计算机能够承担这--艰巨任务,那么除了立即行动之外,可就真的没有什么需要做的了。在接受知识方面的任何犹豫不决,都将导致混乱、无法决策、不安全、举棋不定和模棱两可的情况,而这些情况不会对成功有任何帮助,

为什么会迷惑

我讲这些的目的是制定简单且“不太需要动脑”的交易案例。一旦知道事实,计算机就可以确定最佳行动方案,那么除了行动之外别无选择。做不到这一点,就会构成对你与计算机之向既有约定的破坏,更重要的是破坏了你与自己先前计划的约定。我要提醒大家,未能按照系统规定行动,已经第一次指示你做出了错误的转变,它可能会最终导致走向失败。

能够促进学习的唯一方式是行动。从另一角度来说,就是无论行动会产生积极的还是消极的结果,如果没有行动,则不会有学习。

你是否曾经注意到交易者的成功与他行动能力之间的关系?能够迅速地、毫无恐惧地制定决策的交易者,往往是在长期中胜出的交易者。更进一步地,我还观察到,在智力水平与市场成功率之间存在着相反的关系一越聪明的人(或者思考越多的人),往往会考虑过多,而赚钱越少。

我不是说要想交易成功,就必须傻一点。我想说的是不能过度分析某笔交易,否则,你就可能会错过交易,甚至不交易。能够迅速行动、评估信息并有勇气做出反应的交易者常常会成功。我并不提倡对于对待自己资金不理智的或冲动的行为,我所指的是一旦事实到了这一步时,你就得采取相应措施。本书所教授的方法是完全客观的方法,并不要求你考虑过多时间,但是却要求迅速明确的行动。

行动之中潜藏者对错误的恐惧。但是,如果这种恐惧导致你无法做出决策,那么你最好放弃这种游戏一没有什么途径可以既做得好又不受一点损失。你不可能事先知道自己的决策盈利与否。如果你真的能知道,那游戏也不复存在了。因为,此时已经没有亏损的人,也就没人为盈利的人付帐。

感觉并非事实

你曾经观察到你对交易的感觉和最后成败之间存在关系吗?考虑以下问题:交易给你带来的恐惧越多,则越有可能成功。你由于恐惧而退出的交易常常就是能够盈利的交易。为什么会这样?这是因为,人类的大脑不可能不受外界干扰和影响的狂轰滥炸而独立思考。

在制定交易决策时所涉及的任何智力过程,在转化为实际行动之前都受到无数种恐惧的影响。向这些恐惧屈服也就是抛弃了系统。

交易——不要思考

考查以下错误,它们通常都被认为是非正式思考的副产品。然后再回顾一下,自己由于以下这些“错误思考方式”而损失或没有赚到的资金:

风险太大。这基本上是恐惧的合理原因。俗语说“你只有进入洞中才知道它有多深”。这一点对于交易风险同样适用。如果困扰你的是资金风险的话,那么有许多方法可以解决这一问题。风险可以通过使用期权和(或)其组合策略予以降低。对风险的评估一般不是很明确。如果你觉得这种不明确让你恐惧的话,那么,就像怕出车祸一样,不要开车了。如果你确实较多地考虑在高速公路上可能会发生什么,那么你就不会想去开车。如果你考虑交易的风险,那么你就不会去交易。

我不觉得这笔交易很不错,它让我觉得恐惧。这是所有借口之中最受欢迎的一个。假定你的计算机或机械交易系统发出信号,指示应当交易,那么,这一借口毫无用处。你的计算机不知道你不喜欢这一交易,也不关心你的感觉。跟着感觉或“原力”走,对于路克天行者来说可能是对的,但是,与机械或计算机

系统得到的信号相比,这只是社撰出来的东西。

这笔交易看起来不错,只是....这是一个没有任何价值的理;由。信号看起来不错,只是...只是什么?你想再便宜一点再进入....你希望价格再回落一些.....你想得到进一步确认....你想等待公司报告....你想等待下一个信号....你想先与经纪人讨论一下...全部都是借口!所有这些拙劣的借口以及胡思乱想都是过于聪明的想法!这与向已经过世的人询问交易正确与否差不多。

在下达定单之前,让我先看看市场开盘价如何。让我先看看第一个小时该股票交易是什么状况....让我下达低于市场价的定....高于市场价的定单。这是我使用过几百次的借口。它们都毫无意义。这些都是考虑太多导致的低级错误。短期股票交易更像是一个刺激反应游戏。信号就是刺激,而你必须正确的给予反应。

“事情看着就是不对”。这是真正思考的交易者的借口,也是另一个完全没有任何意义的借口。这一借口起源于真正深入地思考。它可能是来自经济形势、超势、甚至可能是来自未平仓合约的数量,当然也包括太多地交易者和咨询师意见。如果你想达到完全迷惑而不能行动的境界,那么,你就尽可以考虑所有的事实和观点,评估它们,再把它们都储存起来,这样就可以判定你已经无法制定交易决定了,这是因为你总会觉得有什么事情看着不对。

我还不够完美

一刻也不要以为我在本书中宣扬的是每个交易者都应当力求完眷。我自己就曾经犯过许多未曾预料的错误。而且,只要我继续活着,我就还会继续犯这样或那样的错误。但是,我还是希望自己所犯错误能够越来越少,错误程度也越来越轻。我希望大家也是如此。

请做几个小试验。先约定在以后十个交易中不要过多思考,而只是按照系统的指示不加思考地执行。在完成这些之后评估其结果,看看你都完成了什么,以及你自己感觉如何。我想你应该会发现:你已经进行了自己所认为应当进行的交易,自我感觉也更好,更加自信和有安全感,而且你还可能已经盈利。

明察秋毫的事后诸葛亮

我们往往会以“星期一早上的四分卫”(译者注:指“自作聪明的事后诸葛亮”)这种情形回顾自己的行为。如果采用冷静客观的视角,就能够清楚的知道我们应当或者能够做过什么。只要做事的过程最终能够促使你学习到一些东西,那么我建议最好还是去做。但是,如果这种做事过程成为你捶胸顿足或为自己错误行为辩护的借口,那么,你就是在浪费自己的时间。

我们都曾经犯过明察秋毫的事后诸葛亮之类错误,也都曾经有过类似“我本应当”之类错误行为。请仔细阅读以下文字,大家应当对它们都很熟悉,在生活中它们常常以如下表述或者略有变化的形式出现:

我知道市场正在筑底:我本应当在我想行动时买进。

我本来应当使用止损。我的系统是正确的。

我本来应当增仓。我本来知道应当做什么是正确的。

我本来应当按表指示的行动方案去做。而由于看跌的消息影响退出市场的行为显然是不对的。

我本来应当增加仓位,并且不应再关注每日消息变化。

我本来应当卖出清仓,然后钓鱼去。

我本来应当做好准备工作。在我不再跟踪自已设定的技术指标之后两天,市场就开始其历史上最大的一次变动。

我本来应当给自己罩上眼罩,然后再去交易....只有我自己的感觉与分析才是最好的。

这些都只是“本来应当”系列的一部分。也是所有交易者的“明察秋毫的事后诸葛亮”行为和心态的一小部分。有成千上万的交易者知道股票已经到顶、利率已经到顶、黄金价格已经到顶等等,但是他们却没有根据情况采取行动。

事实上,同样类型的人还可能会把事情弄得更糟糕。尽管他们知道应当如何正确行动,知道事情将要发生什么变化,他们却仍然赔钱。

为什么他们没有做那些他们本来应当去做的事情?可以肯定,这一问题是最为关键的问题。这个问题折磨了交易者和投资者几百年(即便现在还没有达到几千年),而且未来还将折磨我们所有人至少几百年。

那么,这个问题的答案是什么?我希望以下文字能够至少部分地给出这一问题的解决方法。

信息过载

回顾上个世纪八十年代早期,当时黄金市场正在构筑长期上涨趋势的顶部。你可以想象得到,当时的市场波动十分剧烈,市场情绪高涨。几乎每天都可以看到不可思议的看涨预测观点,动不动就讨论每盎司黄金1000美元甚至2000美元的可能性。

部分由于邦克.亨特(BunkerHunt)的极度看涨预言,使得当时对银价可能达到每盎司100美元的预期也不罕见(后来是50美元)。在黄金和白银市场到达其顶点附近时,在达拉斯举办了一个有很多人参加的研讨会。

在这一“真金”大会上,众多交易者、咨询师和其它市场专家云集,纷纷对稀有金属市场走势发表意见。可以想象,绝大多数分析师都持看涨观点,只是各自对于黄金和白银价格究竟会上涨到什么程度的预期不大一致。

在研讨会结束时,我也向与会人员发表了自己的看法。之后,我离开会场进入电梯。就在我等待电梯门合拢时,进来一个人。他看起来昏昏沉沉,似乎受到什么困扰。我们简短交谈了几句。

我说他看起来有点心烦意乱。他告诉我,他参加这个大会原本是为了寻找答案。但是,在他搜集了许多观点之后,却反而变得比以前更加困惑。事实上他已经无法做出决策。

这种情况决非仅此一例。与得到很少的信息相比,我们常常会在得到许多信息时犯错误。我们拥有的信息越多,就会变得越困惑。

事实上,拥有信息的数量多少与交易成功的能力之间没有对应的关系!在我自己和其它交易者的交易生涯里,我还观察到其它与这种市场实际情况相一致的几个事实。

请仔细思专以下拥有过多市场相关信息的不利情况:

交易者拥有信息越多,就会越困惑。特别是在信息相互矛盾时。事实上,如果交易者接受了太多信息,他自然而然地就会把这些信息整合到一起,成为有一定意义的决策。但是,这一决策却不能保证一定正确。事实上,各种信息中的观点常常相互抵触,结果导致交易者也被搞得比以往更加困惑。更进一步讲,即便是主要的信息都比较一致,它们仍旧可能是错误的。这是因为一个观点知道的人越多,它就越有可能是错误的。

交易者拥有的信息越多,就越有可能利用这些信息来判断早,先已经确定的观点或仓位情况。因而,信息也许没有任何价值,只是使交易者觉得自己不再安全。

交易者拥有的信息越多,就越容易受到交易情绪凤暴所感染。有太多的交易者无法处理每个价位的价格响应,他们仅仅是盯着股票行情自动收录器的价格变动,就受到其驱使而开始交易。实际上,这种交易指示很可能与他们的交易系统或方法指示完全相反。

交易者拥有的信息越多,就越可能找到自己的头寸不安全的理由。如果交易者认为信息来自专家观点,那么这一信息就更可能对交易者产生负面影响,并可能实际导致交易者出错。

为什么交易者渴求信息

有了以上的认识,我们就必须提出交易者为什么还要搜寻信息的问题。为什么他们不能认识到,有时候对信息不予理睬也有其意义?与之相关的个简单事实是,交易者在思想上和情绪上都已经受到西方传统观念洗脑,他们自己已经成为犹太基督徒工作伦理的一部分。

我们受到的教育是,要想成功,就必须努力工作,获取尽可能多的信息,并了解事情的来龙去脉。然而,在生活的某些领域中可能确实需要这样,但是,在证券市场上却未必如此。事实是,我们不需要知道市场上的事情为什么会如此,以及其目的何在,也不需要为了赚钱而去搜集大量的信息。

这也意味着,我们不必为了使交易能够盈利而努力工作,事实上,我发现工作的努力程度和赚钱的多少往往呈现出相反的关系。当你在市场上努力工作时,也可能就是你的收益逐渐减少的时候。

我的建议

从我在市场上各种众多不同体验出发,我得出以下几点结论。如:果你饱受信息过载综合症的困扰,那么,我觉得这些结论对你都很有用处。它们是:

仔细考虑你的家中或办公室是否真的需要实时报价服务。我总是看到有一些优秀的交易者,在他们向自已的操作指令系统中加入实时报价之后,反而变成了糟糕的交易者。实时报价这;种服务除了成本较高之外,还往往向你提供超出所需的过多信息。拥有这些服务,你可能会被鼓励去从事本来不需要的、或还不太了解的交易、或从事原本未曾考虑过的时间跨度的交易方式(比如,从长线交易者转为日内交易者)。

不要追求过多的表或咨询服务。事实上,你应当仔细考虑自己是否真正需要表服务。我发现,那些通过自己保存表而,使用优秀的老式方法交易的交易者,往往都更加关注他们努力明确的技术指标,并保持较密切的跟踪观察。

限制专项报告和咨询服务。你只需要一家到两家咨询服务就足够了,这是一个简单的真理。寻求一家自己喜欢的专项报告或咨询服务,并坚持使用它们。如果你从过多的交易咨询者那里得到太多的观点,那么你就会变得困惑,也就不会做好。

来自经纪人的信息过载。有太多的交易者已经成为很容易被健谈的经纪人欺骗的对象。如果允许你的经纪人反复向你游说,那么,你就会被各种无用的信息所淹没。不管是有意还是无意地,经纪人都知道他们向客户所灌输的信息越多,则其客户可能从事的交易次数也就越频繁。

请比较一下你自已在市场上拥有大量信息时的交易业绩与相对独立时的交易业绩。如果理论正确,那么,你就会发现,当你拥有最少的外部信息时,你取得的交易业绩最好。

用日记记下你所做过的每一笔交易的结果,并对其进行筒要评论。当回过头研究它们时,我敢肯定,你会发现那些与你的交易系统最为贴近的交易,其最终结果要比受到过多信息干扰的交易结果好得多。

在给定时间内(比如两个月左右),约定除了交易系统给出的信号之外,避免受到其它因素的干扰。试试这个方法,自已看看这种做法有什么不同。我想你将会认可这一说法,即忽略一定数量的信息对于短期股票交易很有帮助。

其他纪律事项和观点

以下这部分内容来自于多年从事股票和期货交易的第一手经验。我讲的内容可能会与你所想的正好相反,触动你的每一根神经,但是,你必须记住的是,交易的游戏不一定是通过脑力的高低来决定胜负的游戏。相反,遵循规则要求,让盈利的交易继续进行,并及时止损,才是赢得游戏的关键。请仔细思考以下观点:

绝大多数交易者非常缺乏纪律。这是所有交易者普遍都要面对的共同问题,多少年来都是如此。不遵守纪律的交易者把太多的信息放入到自己的操作指令系统之中,这样,他们就不得不加工更多的信息,其结果是变得史加模糊和困惑。

一旦你已经根据交易系统决定了具体的行动,就不要再改变。只有在系统发生改变,或者交易本身要求止损时,你才能去改变交易。额外加入其它因素,只会动摇你的纪律性。

如果你遵循某一技术交易系统,那么,你唯一所需的就是按照交易系统的指示去行动。当系统已经设计好,并通过检验后,它就不再需要了解信息、基本面以及最重要的一市场情绪。

一定要记住,情绪是交易者的主要敌人。它总是潜藏在思想的最深、最黑暗且无法到达的角落里。你越是能够击败自己的情绪,就越有可能成功。隔绝信息是你能够做到的、有助于成功的方法之一。

我鼓励交易者们尽可能快地做出选择。选择确实很简单。你可以是一个技术面交易者,也可以是一个基本面交易者,但是,没有人能够二者兼有。

作为技术面交易者,你不需要消息。尽管其中可能有些信息与你有关,但是大部分事件和报告等对你都没有任何价值。而作为基本面交易者,你就会对消息和报告等感兴趣。但是,即使是基本面交易者也容易成为谣言、暗示、毫无价值的秘密消息以及全部各种情绪反应的受害者。基本面交易者还需要忽略一定的事实一尤其是超出能够接受的基本面因素之外的事实。

为什么我建议你要么站到这一边,要么站到另一边?因为,如果技术面交易者受到了基本面因素的影响,那么他就会发现他自己的意与基本面所述完全相反。这只能导致他困感不已。

对于基本面交易者同样如此。常常是基本面交易者看涨时,技术面却开始看跌。这就给要同时利用两种类型信息的交易者制定决策带来问题。

你会发现,不论你是技术面交易者还是基本面交易者,拒绝过多信息具有重要价值。请只提取你自己所需的信息,不要再接受其它信息,否则你只会被各种毫无价值的信息所淹没,这样的结果只会伤害你自己,而不会有任何帮助。

最后一点,但是绝非不重要的一点就是,通过对非常成功的交易者行为研究显示,在他们不是过于聪明地、也不放马后炮的实践过程中,纪律作为促成其成功的关键因素之一(即便不是唯一重要因素),起着不容置疑的作用。不予理睬就可以表述为屏蔽市场杂音的一种方式。

尽管某些信息是必要的,但是,过多的信息将是破坏性的。我在自己所写《市场胜利者》(MarketMasters)一书中,与著名操盘手和市场分析师进行了访谈。以下就是当我问到交易者是否需要与市场密切接触才能成功时,罗伯特.普菜克特(RobertPrechter)给予我们的睿智建议:

....如果你没有足够地接近市场,你就会亏损。如果你过于接近市场,你亏损的数量将会加倍增加。你应当按照自己的需要去接近市场,以便能够监督和保护自己的交易。

选择做一个短期交易者

如果不对做短期交易者的选择问题提出几点建议和评论,那么,本章的讨论就不完整。自从第一次从事交易至今,我已经在金融市场上呆了三十年以上。我做的交易越多,就越会认识到市场和交易者的自相矛盾和不一致情况。我愿意与大家分享一下自己的一些观测结论,希望这些结沦能够帮助你实现自己的市场目标。我认为,明确央定要做-一个短期交易者,将会促使你在人类历史上最具挑战性的努力奋斗之中获得成功。要获取成功,你就要承认并克服市场上普遍存在的各种相互间矛盾的事物。

少交易几次会赚得更多

许多交易新手都受到错误的观念影响,误以为他们交易的次数与他们赚钱数量直接相关。乍看之下,这种观念可能是一种合乎逻辑的结论,但是它却不一定正确。事实是那些从事少数几次交易就具有较大盈利的人,要比反复多次交易而每次只赚取蝇头小利的人业绩好得多。许多成功的交易者都认同的是,短期股票交易所赚取的绝大部分利润都是在少数几个赢利较大的交易中实现的。其他它绝大多數交易都是小赚、小赔、平均赚一点、平均赔一点、不赚不赔,再加上支付手续费,最终也就是收支平衡。

如果你还不信服我所说的正确,那么,你可能就需要几年的时间来验证并认同我的说法。但是,最终你必将会认同。如果你是场内经纪人,靠从每笔交易中收取几个点的费用来赚钱,那么你肯定对频繁交易以及大量头寸的小规模变动非常感兴趣。但是,如果你不是场内经纪人,那么,交易量不是那么频繁,而是从事更加稳重的少数几次大规模头寸变动,将会使你得到更好的结果。对于我的资金来说,我宁愿只做几次大的盈利交易,而不是做了许多小规模交易却只是盈亏持平甚至亏损。

信息越多结果越好

以下是关于交易的另一个严重错误的想法。许多交易者认为如果他们获取了尽可能多的市场信息,就会获得更多的成功机会。我认为,如果超过一定限度的话,信息拥有量与市场业绩趋升之间的这种关系可能会变得正好相反。过多的信息会造成信息过载,不再能起到提供信息的作用,而是造成混乱和困惑。如果交易者得到太多的选择,他就有可能在各个选择之间犹豫不央,变得心神不定。但是,如果交易者得到的是仅限于少数几个质量较高的信息,那么其最终结果可能会产生更加稳定的交易决策,而且我想他也会得到稳定的利润保障。我认为交易的成功与否和拥有信息数量的多少之间并不是高度相关的。事实上,我认为这种关系中存在着随着信息量的增加而报酬递减以至恶化的情况。对于每一种信息,无论是在咨询专项报告与表之间,还是在交易系统与时机选择指标之间都同样适用。找到几个可靠的要索就可以了,如果它们确实合适你,就坚持使用它们。

计算机能够促使你交易更成功吗

虽然我不是老古板,但是我确实认为,现在有点过分强调交易中对计算机的需求,对计算机的价值估计过高。尽管计算机能够节省时间拥有难以置信的能力,然而它们还可能造成不必要的依赖。计算机行业把计算机卖到了全世界,这确实是值得称赞的工作。可是,即使我充分认识到计算机在股票和期货交易中的价值,我还是不能确信计算机会让你的交易更加成功。毕竟,计算机只是一个工具,它只会按照你的指示工作。在决意不遵守规则的交易者手中,计算机只会使其进程加快,结果导致更多的亏损,而不是提升业绩。我认为,交易,者如果不使用计算机也能做得相当好。通过自己手动保存表和做计算而使用“优秀的老式方法"仍旧具有其较好存在价值。虽然我承认计算机在研究交易和信息存贮方面的价值,但是,我认为仅仅使用计算机并不会使你变为成功的交易者。计算机就像小汽车一样,糟糕的司机不可能由于购买了一辆新车就变成优秀的司机。任何具有自杀倾向的人,如果其行为没有发生较大幅度的改变,那么他最终仍旧会杀死自己。虽然计算机可能会帮助你实现自我改变,但是除非你自己首先有改变的想法,否则什么改变也不会发生。

电子股票交易确实是令人惊奇的事情。你的交易能够得到迅速执行,而且所付手续费也比通过经纪人交易要低。从另一方面来看,能够快速地填单并得到及时反馈,也会导致部分人沉溺于交易之中。如果你能够控制自己,不会热衷于短期交易,那么,计算机将会是非常有用的工具。

系统会让你的交易更成功吗

系统能够帮助你交易更成功,但是如果你达不到一些非常重要的最低限度要求,那么这种情况就不会发生。首先,你必须拥有足够的资金来按照你所选择的系统进行交易。再好的系统,如果没有足够的资金进行交易,也如同锁在保险柜里的艺术品,永远也不会被人赏识。第二个要求是(永远是)纪律。如果由不守纪律、前后不一致或者缺乏经验的交易者来交易,那么即使是世界上最好的交易系统也会赔钱。第三个要求是拥有追踪系统所必需的工具。除非你已经满足以上所有要求,否则,无论你的交易系统有多好,你都不会利用它来获得成功。正如你能够想象的一样,只有你自己已经做好准备,系统才会对你有所帮助。

手续费代表服务的质量吗

这一点并不总是正确的。我同意手续费应当比较合理。但是,请记住手续费的开支也是一把双刃剑。对于交易新手或需要指导和帮助的交易者来说,折扣手续费可能不是最好的选择。事实上,电子交易可能也不是最佳的交易方式。大部分折扣经纪机构,不管是在线还是网下机构,都不会花费时间给予交易新手帮助。在提供极好的折扣之后,他们就承担不起花费时间辅导你的费用。而如果交易新手能够选用经纪人来提供一些简单地服务,比如可以使用的最佳定单、如何下达差价交易委托或者什么时候下定单等问题,那么,他就可能避免犯一些代价高昂的错误。

对于不再需要额外信息的有经验交易者来说,只要服务质量(也就是价格定单的填写和及时报告定单反馈)还可以接受,折扣经纪人可能是最好的选择。如果服务质量不好,那么交易者最好还是多支付一些手续费以获取较好的服务。对于既不是新手也不是老手的交易者来说,采用较高的手续费应当比折扣更好。这是因为,现在较高的手续费通常包含较多的附加服务,例如免费的注册服务、书籍、表、报价和市场报告等。

另一个极端情况是手续费十分昂贵。那么,它一定就代表较好地许询或研究产品吗?我也不这么认为。作为使用我的方法或你自已研究出来的方法从事头卖的独立交易者,你根本不需要经纪人的信息或研究报告。实际上,这些研究很可能对你的成功有害无益。

交易想要成功,但.....却为什么没有成功

在我三十多年交易者、市场分析师和作家生涯中,这个问题也许是所见到的最为突出的矛盾问题。我承认,短期股票和期货交易也许是在交易和投资领域中任何人所能尝试的最为困难的交易。许多很有抱负的交易者都曾经走近棒球球棒,却只是很快地三击不中被罚出局。绝大多数失败的交易者都相当聪明(也许是聪明过度),而且极具成功愿望。但是,这种愿望常常取代了他们努力工作加强短期股票交易技术和专业技能的积极肯千态度。有太多想要成为交易者的人以为,股票市场是一个等待打开的宝库。他们错误地认为,由于他们已经在商业或其它属于他们自已专业的领域取得成功,那么就可以事先得出结论,他们在金融市场交易中同样取得成功也将是大体上不可逆转的事实。然而,他们很快就会发现他们大错特锴!成功的短期股票交易需要特定类型的知识和严格的自律。我们所有人中几乎没有哪一个人能够天生就拥有参与这一游戏所需的知识或者自律。因而,这些都需要专门学习。学习过程需要时间、资金、坚持不懈以及耐心并不是人类与生俱来的品质,这必须通过学习。正如你能够看到的一样,学习水平分成好几种,要学习的东西也非常多。就我所知,没有几个交易者愿意付出学习这-游戏所需的艰辛努力。他们总是希望能够毫不费力地得到成功。但是这种事情不可能发生。

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